株の基礎知識

上方修正による株価上昇のタイミングを掴もう!3つの事例から分かる具体的な購入ポイント

 

今回は、上方修正を発表した銘柄を買うタイミングについて解説していきます。

 

企業が業績の上方修正を発表すると株価は大きく上昇する傾向にありますが、確実に上昇するわけではなく、場合によっては急落することもあります。

ただ、上方修正を発表した銘柄には資金が流入しやすくなるため、利益を得る機会が多く生まれることは間違いありません。

 

上方修正による株価上昇タイミングをおさえていきましょう!

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上方修正に先回りで儲けよう

株価にも大きな影響を与える上方修正についておさえておきましょう。

上方修正とは

多くの上場企業は、投資に対する公平性の観点から、今後の売上や利益に関する業績予想を投資家に向けて発表しています。

業績予想は決算発表と同時にされることが多くなりますが、当初の予想から一定以上の乖離がある場合には、業績予想の修正を開示することが求められています。

 

具体的には、「売上高で10%以上の増減があった場合」もしくは「営業利益・経常利益・当期純利益で30%以上の増減があった場合」には、業績予想・修正の開示が義務付けられています。

 

業績予想・修正のうちプラスに修正されるものは「上方修正」、マイナスに修正されるものは「下方修正」と呼ばれます。

上方修正で株価は上昇する傾向

上方修正は基本的には好材料視され、上方修正が発表された銘柄は大きく上昇する傾向があります。

ただし、投資家の多くが上方修正を織り込んでいて既に買われている場合などは、上方修正を発表しても「材料出尽くし」となり横ばいもしくは売られるケースも。

 

上方修正は、予想外(ポジティブサプライズ)であればあるほど、大きく反応して買われる傾向にあります。

特に、赤字予想だったのが一転して黒字転換したという上方修正は、大きなポジティブサプライズとして受け止められ、急騰するケースが多いです。

業績予想もチェック

多くの企業は、決算発表時に業績予想を発表しています。

決算発表時には決算そのものが注目されることの方が多いですが、業績予想もチェックしておくといいでしょう。

 

なお、業績予想は義務ではなく「売上高で10%以上の増減」もしくは「利益で30%以上の増減」があった場合に修正の開示が求められています。

日本企業は株価対策も兼ねて、業績予想は低めに見積もって出す傾向があります。

 

これは、業績予想を高めに見積もってしまうと、下方修正を発表して株価下落となるリスクが高まることが理由の一つです。

逆を言えば、日本企業は業績予想を控えめに発表する傾向があるため、上方修正が発表されるチャンスがより多くなるということでもあります。

 

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【ここだけチェック!】
  • 上方修正とは、業績予想がプラスに修正されること
  • 上方修正を発表した銘柄は株価が上昇する傾向がある
  • 日本企業は業績予想を控えめに発表する傾向があるため、上方修正が発表されやすい
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上方修正銘柄の傾向と具体的な購入タイミング

上方修正銘柄の株価動向と具体的な購入タイミングをおさえておきましょう。

ケース1:業績予想の発表

本決算で控えめな業績予想が発表された段階で、上方修正が発表されることを先回りして購入しておいたケースを見ていきましょう。

 

アニメ制作大手の【4816】東映アニメーションは、控えめな業績予想を発表して上方修正を繰り返すことが多い銘柄として知られています。

同社は、2018年5月14日に、決算発表と同時に2019年3月期の業績予想を発表。純利益が-19.6%となる控えめな業績予想を発表しました。

 

その後、2018年7月17日、2019年1月28日にそれぞれ業績の上方修正を発表し、株価は大きく上昇しています。※【4816】東映アニメーション 週足
※青丸は2018年5月14日の業績予想発表時

 

2018年5月に業績予想を発表する前には3,175円を付けていましたが、2度の上方修正を経て、2019年3月現在は5,000円直前まで上昇しています。

控えめな業績予想を発表した段階から仕込んでおけば、+50%以上の値上がり益を得られていたことになります。

ケース2:業績予想の修正

多くの企業は本決算で通期の業績予想を発表しますが、その後の四半期決算の発表と同時に業績予想が上方修正される場合があります。

決算発表で業績予想が上方修正された段階で購入しておき、大きな利益となったケースを見ていきましょう。

 

Youtuberマネジメントを手掛ける【3990】UUUMは、2018年7月13日に従来予想を上回る業績を発表するとともに、売上高・営業益ともに業績予想を上方修正しました。

その後、株価は順調に上昇していき、決算発表も良決算を継続。

 

2018年7月13日の決算発表前には1,730円だった株価は、2018年2月には6,870円にまで上昇しています。※【3990】UUUM 週足チャート
※青丸は2018年7月13日の上方修正時

 

UUUMは、2018年7月に発表した上方修正から大きく上昇しており、1月に発表した決算では経常利益を30%上方修正したことでも一段高となっています。

業績予想を上方修正した期待感から買われていき、その後の決算でも上方修正が発表されて更に上昇していくという理想的な株価上昇パターンとなりました。

 

上方修正発表時に仕込んでおけば、+200%以上の値上がり益を得られていたことになります。

ケース3:上方修正のIR発表

決算発表時ではなく、突然のIR発表によって上方修正が発表されるケースもあります。

 

印刷通販サイト「ラクスル」を運営する【4384】ラクスルは、2018年7月13日に今期経常利益を4.4倍に上方修正するというIR発表を出しました。

この発表では株価はあまり大きくは動きませんでしたが、2018年9月13日の決算発表でも上方修正が入り、遂に大きく上昇。

 

上方修正のIR発表前は2,850円を付けていましたが、9月25日には3,930円にまで上昇しました。※【4384】ラクスル 週足チャート
※一つ目の青丸は2018年7月13日のIR発表、二つ目の青丸は決算発表による上方修正

 

世界株安で一時は下落したものの、2019年3月現在は5,000円手前まで上昇しています。

IRでの上方修正発表時に仕込んでおけば、+70%前後の値上がり益となっていました。

 

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  • 上方修正銘柄を買うタイミングとして、「控えめな業績予想を発表した段階」、「決算で業績予想の上方修正が行われた段階」、「IRで上方修正が行われた段階」などがある
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決算発表シーズンにおける立ち回り

決算発表シーズンにおける立ち回り方をおさえておきましょう。

決算速報・スケジュールを把握しよう

決算発表期間中には、手掛ける銘柄の決算発表スケジュールをおさえておくことが何よりも重要です。

決算が発表されると、株価は大きく動くことが多くなりますが、下手に大きな値幅を取ろうと先回りする決算プレーを仕掛けるのは非常にリスクのある行為となります。

 

好決算が発表されたからといって、株価は必ずしも上昇するわけではなく、逆に材料出尽くし」となって暴落することもあります。

決算日前日の終値に買って、翌日に売るという安易な決算プレーは非常に危険です。

 

決算があるからといって慌てずに、他の情報も集め、普段通りの銘柄チェックを心掛けるようにしましょう。

お役立ちサイトのご紹介

決算発表に役立つサイトを活用していきましょう。

 

各企業の決算発表予定日は、「Yahoo!ファイナンス 決算スケジュール」に銘柄コードを入れて調べることができます。

決算を発表した銘柄の速報については、「Kabutan 決算速報」で確認できます。

 

各企業の決算発表スケジュールは、「トレーダーズウェブ 決算発表スケジュール」を参照しましょう。

上場企業の会社情報についてまとめた「JPX 適時開示情報閲覧サービス」も、場合によってはチェックするとよいです。

 

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  • 決算シーズンは手掛けている銘柄の決算スケジュールをチェック
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まとめ

上方修正が発表された銘柄には、資金が流入してきて上昇することが多くなりますが、買うタイミングが難しいという問題があります。

短期売買での決算プレーを狙うと、逆に火傷を負ってしまうことも少なくないので、短期の決算プレーは初心者にはおすすめできません。

 

上方修正銘柄を狙う買いタイミングとしては、控えめな業績予想を発表した段階、決算で業績予想が上方修正された段階、IRで上方修正が発表された段階が挙げられるでしょう。

いずれも勝率100%とはいきませんが、成功すれば大きな利益が得られることが期待されます。

 

企業の決算発表や上方修正に関するニュースにはアンテナを張り、上方修正が発表された銘柄の株価動向は要チェックしておきましょう。

 

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